2025 年 2 月 LPR 有一定的下调可能性

2025 年 2 月 LPR 有一定的下调可能性,但也存在不确定性,具体分析如下:

支持下调的因素

 

  • 政策导向:2024 年中央经济工作会议定调实施适度宽松的货币政策,明确提出 “适时降准降息”。2025 年 1 月 3 日,中国人民银行货币政策委员会也指出要择机降准降息,这一系列政策表述释放出强烈的逆周期调节加码信号。
  • 经济与楼市需求:当前房地产市场仍面临一定压力,2024 年全国房地产销售面积跌了 12.9%,销售金额跌了 17.1%,市场的低迷急需政策的助力,通过下调 LPR 可降低购房者成本,刺激房地产市场需求,进而带动相关产业发展,促进经济增长。
  • 银行资金成本:2024 年主要银行多次下调存款利率,叠加 2025 年初降准释放流动性,银行负债端成本下降,为 LPR 下调提供了一定空间。

抑制下调的因素

 

  • 汇率风险:美联储 “暂不降息” 的表态及国际汇率波动可能对国内利率政策形成一定制约,如果中美利差进一步扩大或人民币汇率波动较为显著,央行可能会权衡国内外政策环境,暂缓降息。
  • 银行息差压力:商业银行净息差已跌至 1.53%,低于 1.8% 的警戒线,LPR 下调可能会进一步压缩银行利润空间,银行可能会对 LPR 下调持谨慎态度。

 

综合来看,部分机构和专家较为乐观,预测 2 月 20 日 LPR 可能单独下调 5-20 个基点,以刺激 “金三银四” 楼市需求。但也有观点认为 2 月 LPR 大概率维持不变,如第一财经研究院的调研显示,多数经济学家认为当前正处于宏观经济数据与政策的 “空窗期”,短期内 LPR 下调的可能性较小。

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